為了加快構建新的發展模式，帶動企業發展安全穩定的供應鏈，我國相繼出臺了一系列政策，強調企業應有效利用供應鏈融資來處理亟待解決的資金短缺問題，以此鼓勵供應鏈融資模式的創新發展。

　　隨著互聯網和電商經濟的快速繁榮，一些平臺型電商企業依托其先進的信息技術能力，逐漸進入供應鏈融資的領域。既提高了企業融資的效率，又降低了企業融資的成本，與傳統的融資模式相比具有很大的優勢。平臺型電商企業一方面為供應鏈上下游的企業解決了棘手的資金問題，另一方面又提高了平臺的收入和市場占有率，實現了“雙贏”。

　　一、行業發展前景

　　隨著先進信息技術的發展，“互聯網+”的概念被越來越多的行業接受和應用，在互聯網技術高速發展的大背景下，經濟結構和商業發展也逐步實現網絡化，線上消費、線上業務辦理已成為一種常態化趨勢，為平臺型企業的出現創造了先決條件。

　　隨著我國經濟市場環境日益復雜、競爭愈發激烈，傳統的融資模式由于渠道單一、審核嚴苛、融資成本高等眾多缺陷，已經無法滿足市場中企業的融資需求，供應鏈融資模式因此得以快速興起和發展。

　　供應鏈中存在企業的信息流、資金流、商流和物流，是企業持續穩定發展的核心資源，供應鏈融資模式將這些資源協調均衡管理，利用集群的優勢，確保企業在市場競爭中占領一席之地。

　　中小企業在一個完整的供應鏈中約占80%，但這些企業由于規模小、資金薄弱，往往處于弱勢地位，僅僅依靠自身向金融機構獲得融資的成功率很低。因此，在信息技術和市場需求兩種因素的共同影響作用下，“互聯網+供應鏈”的創新融資模式應運而生。

　　目前我國大力推動經濟和科技融通發展，鼓勵實體經濟和網絡經濟互通并行，并出臺了一系列政策鼓勵供應鏈融資模式創新，無疑為尚處于起步階段的平臺型電商企業發展供應鏈融資模式提供了快速發展的現實條件。

　　平臺型電商企業可以將供應鏈上企業的所有相關信息資源整合到一起，從而為上下游企業解決資金問題提供了新的方向，使融資行為更加高效透明，且有效降低了融資成本。

　　京東通過在供應鏈融資領域十年的探索和努力，積累了大量的企業信息資源和交易數據，并通過專業的京東物流體系，形成了“電商平臺+物流+融資”的一體化模式，增強了供應鏈上各主體的協同性，同時平臺自身也獲得了可觀的利潤來源。

　　二、京東供應鏈融資模式

　　京東于1998年成立，目前已經在全國范圍內均有市場布局。隨著不斷擴張的企業經營規模，自有資本已經無法適應公司高速發展的需求，因此京東于2007年至2014年的七年中連續完成了六次融資，總額合計達到28億港元，促使京東順利地轉變為集電子商務、物流配送、金融服務為一身的平臺型電商企業。

　　2017 年京東組建了京東物流，顯著降低了供應鏈上下游企業的運營成本，提升了資金的流動效率。2018年的年度財務報告顯示，京東的融資業務收入已經達到80億，其中有超過40%的份額來自供應鏈融資業務，由此可見供應鏈融資已經成為京東必不可少的收入來源。

　　憑借自身富裕的資金儲備和良好的信用級別，京東始終遵循融資業務的正確科學發展方向，將供應鏈融資業務作為企業長期的市場戰略，一方面讓亟需資金的中小企業獲得融資，另一方面有效降低了金融機構的業務風險，從而在降低了社會各個階層融資成本的同時促進了與金融機構的合作和自身市場規模的擴大。

　　三、目前京東供應鏈融資的發展戰略

　　1.人工智能（AI）

　　京東在發展過程中累積了大量的交易信息數據和客戶資源，也是人工智能重要的使用者，通過語言識別、圖像識別、專家系統等在豐富的信息應用場景里構建供應鏈體系。

　　2.大數據（Big Data）

　　京東擁有十分強勁的大數據挖掘及處理能力，且擁有優質的大數據資源，可以幫助企業及平臺在短時間內更有效的進行企業經營決策。

　　3.云計算（Cloud Computing）

　　京東從平臺成立初期便開始研究云計算相關事宜，通過網絡對巨大的數據計算處理成小任務，通過對這些小任務分析處理，得出計算結果的合并反饋給企業和平臺。可以說，ABC是京東實施供應鏈融資模式的基礎。

　　京東作為供應鏈上最核心的企業，通過交易訂單對供應鏈上各個環節和各個參與主體進行追蹤和統籌管理，并通過京東商城、京東物流、京東金融的相關數據，分析評估融資企業的經營發展，整合管理融資企業的商業預測決策，并提供供應鏈融資服務。

　　4.降低平臺上企業的融資門檻

　　京東平臺上存在眾多中小企業，它們企業規模小、企業信息不透明、內控及業績不規范，并且作為平臺商戶沒有經營場所和可以抵押的固定資產，因此無法達到商業銀行和金融機構的要求，無法通過傳統方式進行融資。

　　這些企業和京東平臺同處在一條供應鏈中，一旦它們的資金鏈斷裂，整條供應鏈都會受到嚴重的影響。為了平臺上中小企業的融資需求，更為了平臺自身的良好發展，京東開啟了自己的供應鏈融資模式。

　　京東供應鏈融資模式中，由于其本身就是電商平臺，有自己的交易數據資源和信用評級系統，無需企業提供財務數據，其自身就可以獲取融資企業真實的各項交易數據，并分析企業信息做出快速準確評級。

　　無論是在融資速度、融資風險還是融資成本方面，京東的供應鏈融資模式對中小企業融資來說都有極大的優勢，而這一模式也能讓供應鏈上的企業共享京東電商平臺的信用，降低整條供應鏈的資產負債率和運營成本。

　　5.實現平臺“四流合一”規避風險

　　資金流、信息流、商流、物流共同構成了平臺型電商企業的“四流”。京東可以全面掌握平臺上企業交易的信息流和商流，旗下的京東金融板塊也有政府授權的經營許可，經過多年的經營成立了自己的京東物流體系，因此全面掌握了供應鏈融資的“四流合一”。

　　在供應鏈融資的前期流程中，京東由于掌握著融資企業的信息流和商流數據，因此能夠準確并快速地評估融資企業的信用和經營狀況。首次進駐平臺的企業，京東會要求其提供相關交易數據以便平臺判斷潛在融資風險，原本就是平臺商戶的企業，在進行資信評級時可提供相關的歷史交易數據。

　　在供應鏈融資的中期流程中，京東會參考前期評級的結果，對達到標準的企業進行融資，同時通過物流平臺把控交易的真實性，避免出現虛假交易的情況。

　　在供應鏈融資完成后，京東仍然會密切關注融資企業的信息流和資金流，以此判定企業在融資完成后的經營狀況，融資款是否用于企業經營，企業是否有能力歸還融資款，是否存在風險融資，這些信息都會用于該企業的后續評級和風險把控。

　　6.降低自身成本、提高利潤的需求

　　越來越多的平臺型電商企業開始拓展供應鏈融資業務，導致市場中平臺之間的競爭逐漸白熱化，如何吸納客戶、降低成本、提高利潤就成了平臺亟待解決的問題。

　　京東為了擴大市場，增加平臺中企業的數量和規模，提高營業收入，在“供應鏈+互聯網”的深度結合下，為不同企業提供了量體裁衣的個性化融資產品及精準化的融資服務，從而保證了平臺的規模擴張和供應鏈的持續穩定發展。

　　京東擁有一些暫時閑置的資金，這些資金不能被用作長期投資項目，但是可以通過融資活動產生一定的利息收入和投資收益。這些結算周期較短的資金在一定程度上降低了資金的使用效率，因此京東選擇借助供應鏈融資模式把這些閑置資金用作短期借款為供應鏈中的中小企業提供融資。

　　三、京東供應鏈融資模式的主成分

　　京東是典型的平臺型電商企業，其發展戰略為用互聯網的方式整合上下游，優化供應鏈。其利潤構成及營業收入主要是由商城自營模式的線上零售收入，與京東平臺供應鏈融資模式下的服務收入構成。

　　京東將自身定位為以供應鏈為基礎的技術與服務型企業后，將戰略原點由零售延伸到了供應鏈融資行業，其收入與利潤構成中越來越顯著的一個領域即為服務收入，其中之一便為資金沉淀收入，即利用收到企業貸款和支持供應商融資的時間差產生的資金沉淀進行再投資從而獲利。

　　京東的供應鏈融資模式積極變更創新不斷升級，產品規模越來越大，其盈利模式的利潤點也日漸豐富，因此其融資模式可以通過財務報表體現對企業各財務指標的影響。最近的年度財務報告顯示，京東的融資業務收入已經達到80億，其中有超過40%的份額來自供應鏈融資業務。

　　四、加強合作、互利共贏

　　供應鏈融資模式自20世紀90年代興起，將核心企業和上下游配套企業作為一個供應鏈整體，基于供應鏈中各個行業的特點及企業的交易關系，實現對貨權及現金流統籌配置管理。

　　隨著全球經濟的快速發展，越來越多的平臺型電商企業開始實施供應鏈融資模式。這種融資模式不僅僅能實現企業增值，更符合國家倡導的創新融資思路，是未來的發展趨勢。

　　在供應鏈中，核心企業與上下游企業并不是孤立存在的，在開展平臺融資業務的同時需兼顧供應鏈上其他企業的需求，因此在發展供應鏈融資模式時，供應鏈上的各個企業需彼此加強合作，互利共贏。

　　平臺型電商企業在為供應鏈中的企業提供多元化融資服務的同時，需有效整合供應鏈上的資金流、信息流、物流和商流，使供應鏈融資模式具有更好的效果。

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